Paramount demandó a Warner Bros. Discovery y busca frenar el acuerdo con Netflix por US$ 82.700 millones

Paramount intensificó este lunes 12 de enero de 2026 su ofensiva por Warner Bros. Discovery (WBD): presentó una demanda para obtener más información sobre el acuerdo de fusión con Netflix y, además, anunció que impulsará una disputa por el control del directorio para intentar bloquear la transacción. 

La presentación judicial apunta a que WBD detalle ante sus accionistas cómo valuó el acuerdo con Netflix —estimado en US$ 82.700 millones— y qué análisis financieros respaldan la recomendación del directorio para avanzar con esa opción. 

En paralelo, Paramount comunicó que nominará directores para el próximo encuentro de accionistas de WBD con el objetivo de votar contra el acuerdo y habilitar conversaciones para una alternativa: su propia oferta de adquisición. 

Qué pide la demanda y por qué ahora

Según la documentación citada por Reuters, Paramount presentó el caso en la Delaware Court of Chancery y sostuvo que “el tiempo apremia” porque sus inversores deben decidir si adhieren a la oferta antes del vencimiento del 21 de enero, fecha que podría extenderse. 

El reclamo también busca información sobre un punto sensible del pacto con Netflix: una separación del negocio de TV por cable de WBD, una pieza relevante en el armado de la operación. Paramount adelantó que propondrá un cambio estatutario para exigir voto de accionistas ante cualquier escisión de ese tipo. 

En su carta a inversores, Ellison cuestionó la negativa de WBD a negociar. “WBD ha dado razones cada vez más novedosas para evitar una transacción con Paramount, pero lo que nunca dijo —porque no puede— es que la transacción con Netflix sea financieramente superior a nuestra oferta”, escribió. 

Las cifras en disputa: Netflix vs. Paramount

WBD optó por el acuerdo con Netflix, que —según The Verge— incluye la compra de su estudio, HBO y HBO Maxpor US$ 82.700 millones. 

Paramount, en cambio, sostiene que su propuesta es mejor: Reuters la describió como una oferta en efectivo de US$ 30 por acción para adquirir toda WBD, valuada en US$ 108.700 millones (monto que la empresa planteó como superior al esquema mixto de Netflix, de US$ 27,75 por acción para los activos de estudio y streaming). 

En este contexto, WBD advirtió que, si se baja del acuerdo con Netflix, debería afrontar una penalidad de terminación de US$ 2.800 millones, dentro de US$ 4.700 millones en costos adicionales para cerrar la salida. 

WBD respondió que la demanda es “infundada” y afirmó que Paramount aún no mejoró el precio ni resolvió “deficiencias” de su propuesta. Netflix, según Reuters, no comentó de inmediato. 

El conflicto abre una nueva fase en la pulseada por uno de los catálogos más grandes de Hollywood y anticipa semanas de presión legal y política corporativa antes de los próximos hitos de la votación accionaria.